5月31日，盒馬鮮生位于蘇州市昆山吾悅廣場的門店閉店，有業內人士據此判斷，盒馬在經過2018年一整年的高投入高虧損后，業務開始進入集中調整期，2019年降低傳統店面的擴張速度幾成定局，將逐漸“失速”。

但隨著5G時代的來臨，又有人針鋒相對地提出，盒馬不但不會“失速”反而會一飛沖天，因為新零售的在線化、數字化、智能化，將助其實現前所未有的連接能力，進而為顧客帶來無縫的消費體驗。

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/正方/

路遇三大“絆腳石”，盒馬“急剎車”

據騰訊新聞《潛望》日前發布的《盒馬失速》一文分析，致使盒馬失速的“絆腳石”共有三塊。

第一塊“絆腳石”也是最先讓盒馬管理層感到警覺的，是坪效上不去。

坪效即每3.3平米產生的營業額，一直以來，盒馬引以為傲的就是其“新物種”所帶來的高效率，根據去年9月盒馬CEO侯毅公布的數字，盒馬的成熟店面坪效已經高達5萬，是同行的三倍以上。

但樣本所選取的“成熟店面”本身就值得商榷。中國連鎖協會百強數據顯示，綜合考慮盒馬開店量、開店時間和門店面積等因素測算，盒馬2018年平均坪效在2萬至3萬元。

作為對比，根據華泰證券研究報告，2017年中國標準超市坪效為1.4萬元，大賣場為1.3萬元，便利店為2萬元。另據一位消息人士透露，最近半年來，盒馬擴展的三線及一二線核地域坪效未超過2萬的為數不少，部分門店甚至僅有區區一萬出頭。

和同業持平，已經觸及盒馬及阿里決策者的心理底線。這也直接導致了今年4月30日盒馬宣布對昆山新城吾悅廣場店的首次閉店。

△盒馬鮮生位于蘇州市昆山吾悅廣場的門店5月31日閉店

第二塊“絆腳石”是，盒馬的高投入帶來的卻是高虧損。

回溯盒馬的發展歷程，雖然阿里對盒馬的注資始于2016年，但其對盒馬的大規模投入其實始于2018年上半年。在2018年4月28日，盒馬一口氣開了10家店，其總店數驟然攀升至45家。

這一舉措從阿里財報購買商品與設備的花費項中可直接顯現——2018年第二季度，阿里這項花費從56.16億元驟然攀升至97.59億元，環比增長高達73.77%，可見盒馬門店對阿里現金流的消耗。

阿里并未單獨公布盒馬對利潤的拖累，但涵蓋了盒馬在內的核心商業收入部分的利潤率(EBITDA)顯著下滑，卻幾乎與盒馬投入期出現重合。

△圖片來自網絡

從這一組數據可以明顯看出，2018Q4即自然年2018年一季度，阿里首次將盒馬加入Others的注釋中的同時，利潤率就出現了斷崖式下滑。

在此之前，阿里的核心商業收入的兩項主要構成部分——傭金收入與營銷費用收入均頗為穩定，其利潤率長期以來維持在60%上下，即便在最低的2017年第四季度，也并未跌破50%。盒馬的到來，直接讓該項指標驟然跌至43%。

在最新一季財報中，阿里核心商業收入的利潤率更是下滑到35%，再創新低——即便現金充裕如阿里，也不大可能熟視無睹。

第三塊“絆腳石”則是其模式痼疾——盒馬并不能創造新流量，只能消化既有流量。

盒馬對地域及周邊人口的苛刻要求，決定了其天花板比預想中要低得多。

以此次被關閉的昆山新城吾悅廣場店為例，“周邊人口質量”的不達標是其關閉的直接原因。根據聯商網此前的探訪，該地域周邊人口月薪一般在5000至8000元之間，相比盒馬較高的消費定位并不相符。

而且，盒馬自身僅三公里的配送半徑，決定了其輻射范圍有限且難以擴寬，一旦三公里以內缺乏足夠多的目標人群，800平大店所帶來的高額開支只能讓門店走向倒閉。

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/反方/

5G元年到來，盒馬已贏在起跑線上

2019年6月6日，預熱很久的5G商用牌照終于落地，國家工信部正式向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電四家運營商頒發了5G商用牌照，這標志著中國正式進入5G商用元年。

聯商高級顧問團成員云棲居士認為，由于5G網絡的速度、容量和可靠性將以震撼的方式在零售領域提高創新速度，傳統零售企業如果還沒有做好熱身并站在起跑線上，未來獲勝的機會基本為零;在5G時代，以盒馬為代表的新零售已經贏在起跑線上。

△圖片來自網絡

他分析，以技術和數據驅動的線上線下互通融合的新零售，在5G時代將呈現以下三大核心特點：

1.定位精準

新零售時代，重構人、貨、場，從單品到單客經營，從萬人商店到每個人的商店，從長尾商品到頭部商品到個性化商品，進入精準商業時代。

精準定位，就是提供滿足每個客戶個性化需求的商品和服務，引發消費者內心強烈的驚喜和共鳴，從而提升每個顧客的用戶體驗值和年度消費貢獻值。

2.運營卓越

無論是“新零售”還是“傳統零售”，究其本質來看，最終目的都在于圍繞消費者如何能夠更完美地滿足其需求。

在新零售中，所有的一切圍繞著消費者的需求、商品、價格、消費者、競爭對手等信息瞬息萬變，各個職能高度協同服務于消費者，主動參與到更加前端的服務消費者的工作中去，如商品選擇、銷售預測、動態定價、自動補貨、采購計劃等職能，涉及到日常運營的工作都由一個整合的中臺來統一聯合協同運營。

3.技術驅動

大數據的收集與運用是新零售的根基，消費變革的起點一定在離消費者最近的地方，其中最關鍵的一環就是要提升自身的數據能力，真正實現以用戶體驗為中心的經營模式。

在新零售業態中，大量零售運營數據包括消費者、商品、銷售、庫存、訂單等在不同的應用場景中海量產生，結合不同業務場景和業務目標，如商品管理、銷售預測、動態定價、促銷安排、自動補貨、安全庫存設定、倉店和店店之間的調撥、供應計劃排程、物流計劃制定等，再匹配上合適的算法即可對這些應用場景進行數字建模，簡單來說就是“獲取數據—分析數據—建立模型—預測未來—支持決策”。

而在未來幾年，圍繞新的技術進步，盒馬們可能有幾大進步空間：

第一、真正圍繞數據預測、人工智能實現C2B反向定制，即以消費為導向進行生產，誕生一家真正能夠從設計到交付全產業鏈條打通的電商平臺。

第二、實現零售場景無界化，針對消費者的消費特征，購物的路徑偏好進行更深層次研究，從而制定更完善的銷售策略和渠道場景之間形成無縫協調。

第三、線下服務將擺脫“團購”模式，成為以“零售”形式進行個性化售賣商品，真正實現千店千面。

來源：騰訊科技、聯商網資訊