繼海底撈發布盈利預警公告之后，2月22日，九毛九國際控股有限公司（下稱“九毛九”）也發布了自己的盈利預警公告。只不過，和海底撈的“盈利警告”不同，九毛九發布的是“正面盈利預告”。

同日，楊國福麻辣燙也向港交所提交上市申請書，沖擊“麻辣燙第一股”。

1

九毛九發布正面盈利預告

主要營收來源太二酸菜魚

2月21日，海底撈發布盈利警告表示，海底撈預計2021年收入超過400億元，同比增長超40%。與此同時，2021年凈虧損約38億元至45億元。

隔了一天，在2月22日，九毛九發布公告，2021年凈利潤不低于3.3億元，同比增長不低于165.9%；全年收入不低于41億元，同比增長超過51%。

△圖片來源：網絡

九毛九在公告中表示，根據現時可獲取的資料，董事會認為有關預期增長主要是因本集團的餐廳經營收入增長強勁，而餐廳經營收入增長強勁主要是因本集團的太二餐廳網絡由截至2020年12月31日的233間餐廳擴張至截至2021年12月31日的350間餐廳，增幅達五成。

九毛九旗下擁有多個餐飲連鎖品牌，比如西北菜餐廳“九毛九”、酸菜魚餐廳“太二”、火鍋品牌“慫”以及做青花椒烤魚的“賴美麗”。其中，“太二”酸菜魚為九毛九貢獻了大部分收入來源。

眾所周知，九毛九早在1995年就以西北菜名聲鵲起，但隨著品牌老化、經營效益低下等問題，九毛九在2015年創立了太二酸菜魚，并快速成為這一細分賽道的第一品牌。到2020年，九毛九宣布不再經營廣東及海南省以外的九毛九西北菜餐廳，并關閉了55家西北菜餐廳，將重心轉戰至太二酸菜魚。正是當年，太二酸菜魚正式成為九毛九的主要營收來源，占比超過70%。

2021年上半年，九毛九的收入占比從上年同期的28.1%下降至18.9%，而太二酸菜魚的營收占比更是攀升至79.3%。

△圖片來源：網絡

事實上，九毛九2021年的經營表現早有端倪。根據九毛九此前發布的2021年半年業績報告顯示，去年上半年，九毛九實現扭虧為盈，收入同比上升112.9%至20.22億元，上半年期內利潤為2.05億元，而去年同期錄得虧損8870萬元。

彼時，九毛九表示，業績回升的主要原因一是太二酸菜魚持續拓展餐廳網絡，二是公司在疫情下恢復營運，上半年餐廳的總營運天數較2020年同期有所增加。

2

楊國福提交上市申請書

供應鏈收入超8成

2月22日晚，上海楊國福企業管理(集團)股份有限公司（以下簡稱“楊國福”）向港交所提交上市申請書，沖擊“麻辣燙第一股”。

事件一出，立即引發熱議，“麻辣燙這種東西，利潤還是很高的”。至于楊國福有多賺錢，也能從上市申請書中窺出一二。

招股書顯示，2019年至2020年以及2021年前9個月，楊國福的營收均穩定在11億多元，楊國福分別實現期內利潤1.81億元、1.69億元、2.02億元。2019年至2020年的經營活動所用現金凈額分別為2.4億元、2.6億元；截至2021年9月30日前9個月，經營活動所用現金凈額為2.0億元。

也就是說，楊國福在不到3年里大賺5.52億元，且毛利率維持在30%左右。

上市申請書顯示，截至2021年9月底，楊國福品牌旗下共有5783家餐廳，其中包含上海的3家自營餐廳，全國范圍的5759家加盟餐廳，以及21家海外加盟餐廳。其中，加盟店比例超99%。

△圖片來源：網絡

楊國福自稱，由于中國中式快餐市場高度分散，按商品交易總額和餐廳數量計算，楊國福位于中國中式快餐市場第一位。

楊國福在上市文件中披露，公司主要通過餐廳運營業務分部獲得收入，其中加盟餐廳業務線為主要收入來源。加盟餐廳業務線的收入主要來自收取的加盟費和系統維護費以及向加盟商銷售貨品。

據悉，楊國福麻辣燙自2010年起，通過與供貨商開展戰略合作，逐步建立起了自己的供應鏈體系，向加盟商配送調味料與主要常溫食材。2015年，公司成立了自有研發及制造中心四川楊國福，統一供應自營及加盟門店的調味料、食材等若干產品。

招股書顯示，2019年、2020年、2021年前三季度，公司的加盟費及系統維護費收入分別為5841.6萬元、5543.6萬元和3873.8萬元，分別只占各期總收入的4.9％、5％和3.3％；向加盟商銷售食材、調味品等貨品的收入則分別達到9.77億元、10億元和10.58億元，分別占到各期總收入的82.7％、89.8％和90.9％。

3

餐飲市場由負轉正增長

零售化業務受重視

根據中國烹飪協會發布的《2021年中國餐飲市場分析及2022年市場前景預測》報告顯示，2021年全國餐飲收入46895億元，與上年相比由負轉為正增長18.6%，兩年平均下降0.5%，還未恢復至疫情之前的2019年水平。

盡管如此，隨著我國消費市場穩步改善，餐飲市場也從新冠肺炎疫情嚴重沖擊中穩步恢復。與此同時，我國餐飲業變革轉型的趨勢正在加快到來。

分地域看，2021年，廣東、山東、四川、江蘇、浙江等傳統餐飲產業大省復蘇態勢穩中向好，廣東、四川、浙江等地區的餐飲規模接近于或者已基本恢復至疫情之前的水平。海南、湖北、山西、四川、北京、重慶等地區餐飲市場復蘇勢頭更為迅速，增速達到了30%以上。

從2022年剛開年的疫情依然反復，在本土聚集性疫情仍有發生、疫情擴散風險持續存在的背景下，餐飲業不斷調整發展策略，采取多種措施應對當前困境。同時，行業愈加認識到推進高質量發展的重要性和必要性，實現從量到質的深層次變革，探索新模式創新發展。在競爭不斷升級的形勢下，具有一定發展潛力、優質的連鎖餐飲品牌受到資本青睞。

據《2021中國餐飲品牌力白皮書》的相關統計顯示，2020年餐飲行業的投融資事件有177起，融資金額886億元。到了2021年，融資熱潮更加強烈，僅前十個月，融資事件多達210余起。

△圖片來源：網絡

據報道，沖擊“麻辣燙第一股”的楊國福自2021年以來，公司開始運營零售業務分部。在招股書募資用途，楊國福表示，將持續戰略性拓展及優化餐廳網絡，進一步提升供應鏈能力；強化技術能力，提升信息化運營水平；擴充品牌組合，把握新興市場機遇；擴充產品品類，拓展銷售渠道，進一步發展零售業務。

隨著新零售成為新時代的消費新趨勢，餐飲零售化迅速發展。新零售為餐飲業工業化標準化發展提供了重要途徑，有助于行業降本增效、規模擴張，也滿足了消費者快捷、便利、標準化的消費需求。餐飲零售化還降低了管理難度，對減少餐廚垃圾、減少餐飲浪費也起到了一定作用。